币圈巨震！BTC血洗多头，ETH命悬一线，是抄底还是逃命？

市场综述：BTC震荡上行，ETH盘整，美股企稳

过去一周，加密货币市场呈现震荡上行的态势，多空双方的博弈日趋激烈。其中，比特币（BTC）连续两周上涨，以太坊（ETH）则进入盘整阶段，而美股三大股指也表现出企稳迹象。

BTC方面： 上周开盘价为81,133.53美元，一度在19日攀升至87,032.24美元，但受美联储议息决议的影响，小幅回落至83,134.01美元。随后，自23日起连续两日上涨，最高触及88,781.22美元，目前稳定在87,000美元附近，周内最大涨幅达到9.42%。

ETH方面： 本周仍处于盘整阶段，但整体呈现上行趋势。目前价格徘徊在2,000美元附近，周内最大涨幅为12.43%。

美股方面： 三大股指均表现出企稳态势。截至3月24日收盘，纳斯达克指数涨幅超过2%，标准普尔500指数上涨1.76%，道琼斯工业平均指数反弹近600点，重回42,000点以上。

(以上数据来自Binance现货，3月25日17:00实时数据)

市场解读

标普500突破200日均线：技术面释放积极信号

3月24日，标准普尔500指数成功突破了200日移动平均线（200 DMA），这是自3月10日以来的首次突破，预示着市场可能迎来新的趋势转折点。比特币也紧随其后，突破了其200日均线，突破点位于85,046美元。当前价格逼近88,000美元，下一个值得关注的目标位是93,245美元，即短期持有者的实现价格。这个价位通常被视为市场的一个关键技术阻力位。

标普500指数在经历了约10%的调整后，于3月24日上涨1.7%，成功突破200日均线，显示出市场情绪有所回升。比特币的表现与股市的反弹遥相呼应，技术面上也显现出积极信号。总的来说，股市的回升为比特币提供了支撑，市场在技术层面上展现出一定的上行潜力。

BTC Spot ETF资金流入回升：价格触底反弹

在经历了连续五周的资金净流出后，比特币现货ETF（Spot ETF）本周迎来了资金流入的回升，表明市场对比特币的需求有所回暖。数据显示，本周比特币Spot ETF在五个交易日内共录得10.5亿美元的净流入，为比特币价格的反弹提供了有力的支持。与此同时，稳定币的流入也达到了9.58亿美元，使得整体资金流入达到19.5亿美元。这表明尽管市场存在一定的恐慌情绪，但资金仍在持续流动，为市场提供了坚实的支撑。

ETH交易所供应量降至十年最低：市场流动性收紧

3月24日，Santiment的数据显示，以太坊交易所的可用供应量已降至897万枚，创下近十年来的最低水平，约占市值的7.5%。这一显著变化表明市场流动性正在收紧，DeFi和质押产品吸引了大量资金，导致市场上以太坊的供应量明显减少。尽管卖压有所减轻，但供应的紧缩也增加了价格的波动性，使得市场对大额交易更为敏感。

与此同时，3月份以太坊ETF出现了4.01亿美元的资金流出，占总资产的5.9%，而比特币ETF的流出为8.93亿美元，占比0.9%。年初至今，以太坊下跌了37%，而比特币下跌7.5%。尽管3月初以太坊ETF曾出现小幅流入，但整体资金流入远低于前两个月，且与比特币ETF的差距较大。3月以来，以太坊价格下降8.5%，相比之下，比特币上涨3%。整体来看，市场情绪相对较弱，资金流出持续，导致以太坊的表现相对疲软。

市场进入盘整期：链上活跃度降温

根据3月24日Glassnode的数据，比特币的链上活动有所下降，交易数量减少，表明市场正在进入一个修整期。比特币的“Hot Supply”指标从5.9%降至2.8%，降幅超过50%，反映出市场活跃资本的减少。

此外，比特币矿工在链上交易中的占比降至4.23%，为2022年11月以来的最低水平，表明矿工正在减少出售比特币的行为，从而减轻了市场的抛售压力。期货市场的未平仓合约总额从570亿美元降至370亿美元，降幅约为35%，显示出投机活动的明显减少。

这些数据表明，近期市场流动性有所紧缩，短期内活跃度降低，但这一阶段可能为市场后续的积蓄和回暖提供基础。

市场热点

美联储鸽派信号：助力市场企稳，股债回升

在3月19日的议息会议上，美联储的决策符合市场普遍预期，维持基准利率在5.25%-5.5%区间不变。与此同时，美联储暗示计划在2025年再降息50个基点，并宣布将调整债券减持速度，降低美债减持上限，从每月250亿美元降至50亿美元。

美联储主席鲍威尔表示，经济增速预期有所下调，并强调关税政策对通胀的影响。尽管经济存在一些结构性问题，但美联储的鸽派立场为市场提供了有力的支撑，推动股市回升。上周，美元指数上涨了0.25%，而纳斯达克指数、标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨了0.17%、0.51%和1.2%。与此同时，2年期和10年期美债收益率分别下跌了1.59%和1.39%，降至3.9670%和4.2580%。

SEC声明：PoW挖矿不受证券法监管，利好PoW代币ETF

3月20日，美国证券交易委员会（SEC）发布了一份声明，明确指出基于工作量证明（PoW）机制的加密货币挖矿活动不构成证券发行，因此无需按照《证券法》进行注册。这一声明降低了PoW代币（如莱特币）的法律不确定性，可能为未来PoW加密货币ETF（如莱特币ETF）的审批铺平道路。

特朗普承诺：推动美国成为BTC超级大国

3月20日，美国前总统特朗普在Blockworks数字资产峰会上表示，计划将美国打造成“比特币超级大国”，并结束前政府对加密货币的监管限制。他呼吁国会通过立法，制定稳定币和市场结构的明确规则，以促进创新和投资。同时，特朗普提到将通过诸如白宫数字资产峰会和建立战略比特币储备等举措，提升美国在加密领域的全球领导地位。