智能自控(002877)：深度解读2025年2月投资者调研纪要

2025年2月14日，智能自控(002877)迎来多家机构投资者调研，其中包括华安证券、渤海证券、先锋基金、东莞证券、瑞奇期货、东北证券、银华基金、东方基金、万柏投资以及平安理财等知名机构。本次调研涵盖公司基本情况、市场竞争格局、盈利能力变化、在手订单以及未来研发规划等多个方面，为我们深入了解智能自控提供了宝贵视角。

公司基本面：稳健发展，技术领先

智能自控成立于2001年，专注于智能控制阀的研发、生产和销售，是深交所上市公司，也是国家高新技术企业和国家级专精特新小巨人企业。公司拥有江苏省调节阀工程技术中心、博士后科研工作站等科研机构，以及200多项国家专利，技术实力雄厚。其产品广泛应用于石油、化工、新能源、新材料、电力、环保、钢铁冶金等多个领域，已成为控制阀整体解决方案提供商。拥有5家全资子公司以及遍布全国的4S售后服务站，为客户提供全方位的服务保障。

市场竞争与盈利能力：挑战与机遇并存

调研中，公司坦诚回应了毛利率和净利率波动的问题。虽然公司一直保持高于行业平均水平的盈利能力，但近期原材料成本上涨和固定资产投资折旧增加，导致盈利能力出现波动。公司表示，随着产能逐步释放和内部精益管理的持续推进，盈利能力有望进一步增强。下游行业分散的特点，既带来市场机会，也增加了经营的复杂性。面对传统石化行业转型升级带来的机遇，公司积极探索新技术，以满足不断变化的市场需求，保持竞争优势。

订单与研发：充足订单，持续创新

公司目前在手订单充裕，正积极提升生产效率，缩短交付周期，以更好地满足客户需求。未来，公司将持续加大研发投入，聚焦行业需求，探索前沿技术，推出创新解决方案。产学研合作将成为公司技术创新的重要途径，确保公司产品和技术保持领先地位。

财务数据分析：需关注下滑趋势

2024年三季报显示，公司主营收入7.85亿元，同比增长2.66%；归母净利润3368.19万元，同比下降57.13%；扣非净利润3208.44万元，同比下降59.09%。第三季度单季度主营收入同比下降22.8%，净利润更是大幅下滑。虽然公司解释了部分原因，但净利润的下滑趋势值得关注，需要持续跟踪观察其后续业绩表现。

总结：长期发展潜力巨大，需密切关注短期波动

智能自控作为国内智能控制阀领域的领先企业，拥有雄厚的技术实力和稳定的客户群体。虽然短期内面临一些挑战，如原材料价格上涨和盈利能力波动，但公司积极应对，并持续加大研发投入，长期发展潜力巨大。投资者需密切关注公司未来业绩表现，以及其应对市场变化和技术革新的能力。 本次调研纪要信息仅供参考，不构成任何投资建议。