商汤受益DeepSeek热潮，里昂上调评级及目标价

里昂证券近日发布研报，对商汤科技(00020.HK)的生成式AI业务前景表达了积极态度。该研报指出，得益于DeepSeek模型的快速发展和开源算法的推动，商汤的AI模型迭代速度加快，有望实现业务重新评级。

研报特别强调了商汤大装置万象平台上DeepSeek-V3和DeepSeek-R1模型的应用。随着这两个模型的广泛采用，商汤超过5.4万颗GPU的算力储备将获得更高的利用率，从而推动算力租赁需求的快速增长，进一步提升公司营收。

DeepSeek模型的推出，有助于降低人工智能行业训练和推理的成本，这对于商汤科技的长期发展具有重要意义。此外，里昂证券还肯定了商汤科技去年进行的业务重组，认为其将业务重心聚焦于生成式AI和计算机视觉等核心领域，有助于降低运营支出，提高盈利能力。

基于上述积极因素，里昂证券上调了商汤科技今明两年的收入预测，分别提高了1%和3%。同时，将投资评级由“持有”上调至“跑赢大市”，并将估值基础由原来的市销率8倍上调至9.5倍。目标股价也从1.77港元上调至2.14港元。

这一积极的评级调整，反映了市场对商汤科技在生成式AI领域技术实力和发展潜力的认可。DeepSeek模型作为商汤科技在生成式AI领域的战略性产品，其成功应用和广泛采用，将成为推动公司未来业绩增长的重要驱动力。然而，投资者仍需关注商汤科技在激烈的市场竞争中能否保持领先地位，以及其盈利模式的可持续性。 此外，还需要持续关注宏观经济环境对AI行业的影响以及商汤科技的具体财务表现。